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软控股份:重新增长,拐点确定业绩逐渐向好

发布时间:2014-07-30    研究机构:宏源证券

投资要点:

软控股份(002073)发布 2014年半年度业绩快报,公司2014年上半年实现营业收入12.81亿元,同比增加7.57%,实现营业利润6,636.12万元,较上年同期增长73.42%,实现归属于上市公司股东的净利润10,882.93万元,同比增加10.24%;报告摘要: 主业增长毛利率稳步提升,所得税返还影响同比数值。14年上半年天然橡胶价格依旧处于底部位置,同时国内外轮胎需求稳定,因此国内外轮胎企业投资需求稳定,公司主营业务稳健增长。同时随着产品结构的调整,公司毛利率逐渐提升。去年同期公司收到11年度企业所得税返还1675万元,因此影响净利润同比增速,但是对公司全年业绩影响较小。

股权激励绑定管理团队,拐点确定业绩逐渐向好。公司本月公告股权激励方案绑定管理团队,同时草案中行权条件相对不高,对管理层激励意义明显。今年以来客户需求稳定,公司“中高端”、“国际化”“精细化”战略逐步落地,产品结构调整毛利率向上趋势明显,业绩大概率重新增长轨道,随经营改善等因素增速不断提升。

打造产业互联网平台,机器人、新材料等多面发力。公司深度绑定橡胶轮胎装备制造全产业链,通过布局机器人、融资租赁金融服务、新材料、橡胶谷等实现产业链贯通,为未来产业链服务发力打下良好基础。同时公司参股橡胶谷作为电子商务平台、商品交易平台和仓储物流平台打造橡胶产业生态圈,标的稀缺价值巨大。

投资建议。14-15年EPS 分别为0.26,0.42元, “买入”评级。

申请时请注明股票名称